headbanner

2021 (Beşinci) Çin Çelik Finansal Türevler Uluslararası Konferansı

27-28 Temmuz 2021, Çin Demir ve Çelik Birliği sponsorluğunda, Çin Vadeli İşlemler Endüstrisi Derneği, Çin Uluslararası Ticareti Teşvik Konseyi Metalurji Endüstrisi Şubesi, Şanghay Çelik Birliği (300226, Stok Bar) E-Commerce Co., Ltd tarafından desteklenmektedir. (Benim Çelik Ağım) (Beşinci) Çin Çelik Finansal Türevleri Uluslararası Konferansı" Şanghay Pudong Shangri-La Otel'de düzenlendi.

28'inde, Çin Demir ve Çelik Birliği baş analisti Jiang Li, Dunhe Asset Management baş ekonomisti Xu Xiaoqing, Hongta Securities baş ekonomisti Li Qilin ve kıdemli çelik araştırmacım Ren Zhuqian açılış konuşmaları yaptı.

https://www.stargoodsteelgroup.com/

Jiang Li, Çin Demir ve Çelik Birliği Baş Analisti

İlk olarak, Jiang Li, 2021'in ilk yarısında çelik endüstrisinin işleyişini tanıttı. Yurt içi perspektiften bakıldığında, ülkemin yılın ilk yarısında ham çelik üretimi 563 milyon ton, 59.41 milyon ton artış, %11.8 artış, pik demir üretimi ise 17.43 artışla 456 milyon ton oldu. milyon ton, %4.0 artış.Ham çelik üretimi yıl boyunca artırılmazsa, yılın ikinci yarısında yaklaşık 60 milyon ton azalacaktır.

Yılın ilk yarısında, ülkemin görünür ham çelik tüketimi, büyük ölçüde imalat ihracatı ve gayrimenkul yatırımlarından kaynaklanan yıllık 50 milyon ton artışla 537 milyon ton oldu.

İthalat ve ihracatta ise geçen yılın aynı döneminde olduğu gibi yılın ilk yarısında da 7,35 milyon ton çelik ithal eden ülkem;37,38 milyon ton çelik ürün ihracatı, yıllık %30,2 artışla gerçekleşti.Yurt içi ve yurt dışı fiyat farkının giderek daralması nedeniyle, ülkemin çelik ihracatının yılın ikinci yarısında her ay düşmesi bekleniyor.

Yurtdışı arz açısından, yılın ilk yarısında, yurtdışı ham çelik üretimi yıllık 66.86 milyon ton artışla %18.9 artışla 440 milyon ton;Pik demir üretimi, yıllık %14 artışla 26.1 milyon ton artışla 227 milyon ton oldu.Şu anda, denizaşırı çelik üretim kapasitesi, yılın ikinci yarısında sınırlı bir büyüme ile tam olarak kullanıldı.Yılın ikinci yarısında yurt dışı ham çelik üretiminin bir önceki yıla göre 54 milyon ton, yıllık yaklaşık 120 milyon ton artış göstereceği tahmin ediliyor.

Denizaşırı çelik talebi açısından bakıldığında, salgına yanıt olarak büyük küresel ekonomilerin mali sübvansiyonları, sakinlerin gelirini büyük ölçüde artırdı ve gayrimenkul ve dayanıklı tüketim malları talebini canlandırdı.Denizaşırı imalatta arz ve talep arasındaki uyumsuzluk, Çin gibi büyük imalatçı ülkelerden ihracatı teşvik etti.

Küresel arz ve talep açısından bakıldığında, stok değişikliklerini dikkate almaz ve arz ve talebin eşit olduğunu varsayarsak, yılın ilk yarısında dünya ham çelik arz ve talebi aynı dönemde 126 milyon ton-yıl artacaktır. geçen yılki dönem.

Ardından yılın ikinci yarısında sektörün dikkat etmesi gereken kilit noktaları ortaya koydu.Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ile Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı tarafından düzenlenen ulusal çelik kapasite yetersizliği "inceleme" denetimlerine ve ham çelik üretim indirimlerine ve ilgili politika formülasyonlarına dikkat etmeye devam edin. Politbüro toplantısı yıl ortasında yapıldı.İkincisi, ABD mali sübvansiyonlarındaki düşüş ve para politikasının normalleşmesi, denizaşırı pazar yenileme döngüsünün sona ermesiyle birleştiğinde, yılın ilk yarısında Çin'in çelik talebindeki yüksek artışı yönlendiren dış talebi azaltacak ve Çin'in doğrudan ve dolaylı çelik ihracatı.3. 2022 Kış Olimpiyatları öncesi,Pekin ve Hebei çevresinde çelik arz ve talebi üzerinde nispeten büyük bir etkisi olacak bir dizi hazırlık olacak.Dördüncüsü, denizaşırı madenlerin teslimat hızı ve yılın ikinci yarısında yeni kok üretim kapasitesinin devreye alınması da yakın ilgiyi hak ediyor.

Karbon nötrlüğünün ülkemin çelik endüstrisi üzerindeki etkisi hakkında konuşurken, karbon nötrlüğü elde etmek için Çin çelik endüstrisinin önümüzdeki 20 yılda yaklaşık 20 trilyon yuan yatırım yapması gerektiğini ve bunun çelik endüstrisinin maliyetini büyük ölçüde artıracağını söyledi. Çelik.Yatırım yaklaşık 500 yuan.

Ayrıca, bir yandan çeşitli ülkelerin emisyon azaltma ilerlemesinde farklılıklar olduğuna ve gelişmiş ülke ve bölgelerin çelik üretim kapasitesinin sınırlı olduğuna dikkat çekti.Gelecekte, AB karbon sınır ayarlama vergisinin getirilmesi ve diğer ülkelerin olası taklitleri ile, gelecekte Çin'in çelik ihracatı yalnızca yerel ihracat politikalarıyla karşı karşıya kalmayacak, aynı zamanda ihracat hedef ülkelerdeki yeşil engellerin ikili kısıtlamalarıyla da karşı karşıya kalacak.Öte yandan, gelişmekte olan pazarlardaki çelik üretim kapasitesi hala nispeten küçük ve genişlemeye devam ediyor.Bu nedenle, gelecekte gelişmekte olan pazarlardaki çelik şirketleri, ülkemin çelik yarı mamul ve çelik ithalatının ana kaynağı haline gelecek.

Son olarak, “karbon zirvesi ve karbon nötrlüğü” hedefinin rehberliğinde, Çin çelik endüstrisinin gelecekte artan üretime artık bel bağlamayabileceği sonucuna vardı.Gelecekte, birleşme ve satın almalar ve üretim kapasite kontrolü yoluyla gelişme sağlanacaktır.Gelecekte, Çin'in çelik endüstrisi de dahil olmak üzere dünya, emisyonları azaltmak için büyük meblağlarda yatırım yapacak.Bu sayede sadece küresel çelik üretim kapasitesi kısıtlanmakla kalmayacak, aynı zamanda küresel çelik üretim kapasitesinin işletme maliyetleri de artacaktır.

https://www.stargoodsteelgroup.com/

Dunhe Asset Management Baş Ekonomisti Xu Xiaoqing

Dunhe Asset Management'ın baş ekonomisti Xu Xiaoqing, yılın ilk yarısında denizaşırı toplu emtia talebinin bir "iç istikrar ve dış güç" modeli gösterdiğine inanıyor.Salgın sonrası emtia talebinin artması, esas olarak Amerikan sakinlerinin tüketici talebinden kaynaklanmaktadır.Bu yılın ikinci yarısında, ABD sakinlerinin emtia tüketimindeki düşüşle birlikte Çin'in ihracatının da düşeceğini tahmin ediyor.Orta vadeli bir perspektiften, bu emtia artışları turunun ve tarihteki dört büyük süper döngünün özelliklerini karşılaştırdı ve analiz etti ve bu emtia artışları turunun öncekinden daha hızlı olduğuna inanıyor.Yine de,

Yurtiçinde, Çin'in işgücündeki hızlı düşüş ve sosyal finansman kaynaklı yatırımların daha düşük ve daha düşük verimlilik gibi faktörlerden etkilendiğine işaret ederek, salgın sonrası Çin'in nominal GSYİH büyüme hızının merkezinin çok büyük olasılıkla beklendiğini belirtti. reddetmek. Bitti.Salgın, Çin ekonomisinin potansiyel büyüme hızında bir dönüm noktası olacak.Ham çelik üretimi ile yeni başlayan gayrimenkul alanı arasında doğrusal bir ilişki olduğuna inanıyor.Bu yıl ham çelik üretiminin geçen yılla aynı olduğunu varsayarsak, arz talep dengesinin sağlanabilmesi için yılın ikinci yarısında yeni başlayan inşaatların büyüme oranının %5 veya daha fazla olması gerekiyor.Ham çelik üretimi hala arz ve talep denge noktasından yüksekse,

Tahvil piyasasında büyük varlık tahsisi açısından, Çin'in faiz oranı merkezinin aşağı yönlü bir döngüde olduğuna inanıyor ve Çin'in uzun vadeli devlet tahvil getirilerinin kademeli olarak %3'ün altına düşmesini bekliyor.Borsa açısından bakıldığında, mevcut borsadaki en önemli sorunun artan fon eksikliği olduğuna inanıyor.RRR kesintisinin kendisinin borsa üzerinde sınırlı etkisi var.Borsanın yükselmeye devam edip edemeyeceği, sonraki M1 büyüme oranının artıp artmayacağına bağlıdır.

https://www.stargoodsteelgroup.com/

Hongta Securities Baş Ekonomisti Li Qilin

Hongta Securities'in baş ekonomisti Li Qilin, bu yıl finans piyasasındaki en zor olgunun ÜFE'deki bariz sapma ve geçmişte pozitif korelasyon gösteren 10 yıllık hazine bonosu getirisi olduğunu söyledi.ÜFE yükseldiğinde merkez bankasının para politikası neden gevşer ve tahvil piyasası boğa piyasasına yol açar?

Her şeyden önce, mevcut ÜFE artışı turu yapısal bir dengesizlik sunuyor.Bunların arasında üretim araçları geçim araçlarından daha iyidir ve hammadde endüstrisi işleme endüstrisinden daha iyidir.Bu, yukarı havza maliyetlerindeki artışın orta ve aşağı havza tarafından paylaşılacağı ve bunun da orta ve aşağı yönde bir dışlama etkisi yaratacağı anlamına gelir.

İkincisi, geçmişte, toplu mallardaki artış, genellikle envanteri yenilemek için inisiyatif alan şirketler tarafından yönlendirildi.Ancak bu yükseliş döneminde şirketler stok yenileme konusunda temkinli davranıyor.Talep esas olarak dış talep tarafından yönlendirilir, ancak güçlü dış talep uzun sürmez.Bu nedenle, bu emtia yükselişi daha çok arz tarafından yönlendiriliyor.Spesifik olarak, gelecekteki ekonomik toparlanmanın belirsizliği ve çevre koruma ve güvenli üretim gibi politika faktörlerinin etkisi nedeniyle, ağırlıklı ortalama PTA + kok kömürü + çelik tesisi yüksek fırın işletme oranı önceki yıllara göre önemli ölçüde düştü ve ham çelik çıktı arttı.Hız da düşüyor.

Üçüncüsü, piyasa arz tarafının gelecekte zayıf kalacağını ve çeşitli bağlantıların birikmesinin görünmez envantere yol açacağını ve fiyatları daha da artıracağını umuyor.Değiştirilmesi zor olan beklentilerin emtialardaki keskin yükselişi frenlemesi de zor.

Yurtdışında, Delta virüsü gelişmiş ülkelerin ekonomilerinde bu kadar güçlü bir bozulmaya neden olmadı.Yurtdışı enflasyonu esas olarak işgücü piyasası ve tedarik zincirindeki kıtlıkların üst üste gelmesinden kaynaklanıyor.Bu nedenle, temel politika hedefi, refahın yavaş yavaş geri çekilmesi, istihdamın geri dönüşü ve arz tarafında "sıkışmış noktaların" ortadan kaldırılması dahil olmak üzere arz ve talep arasındaki ilişkiyi yeniden dengelemektir.Bu açıdan bakıldığında, enflasyonun etkisi kısa vadelidir.

Peki denizaşırı politikaların oyunu ve transferi Çin için ne anlama geliyor?Geçen ay merkez bankası mevduat rezerv oranında kapsamlı bir indirim açıkladı.RRR indiriminin ölçeği piyasa beklentilerini aştı ve önceden düşünülen hedeflenen RRR indirimi değil.

Kapsamlı bir RRR kesintisinin benimsenmesinin üç nedeni vardır: Birincisi, üst düzey yetkililer son zamanlarda olası döngüsel risklerle uğraşmaktan bahsetti.Ağırlıklı olarak, gayrimenkul kontrol politikalarının yoğun bir şekilde uygulamaya konulmasından sonra, üst düzey ekonominin devamlılığı ve gayrimenkul yatırımlarının yetersizliğine dikkat çekildi.Kesinliği artırınİkincisi, iş piyasası son derece dengesizdir Küçük ve orta ölçekli işletmeler artan maliyetlerden etkilenir ve pasif tasfiye baskısı ile karşı karşıya kalırlar, bu da 16-24 yaş arası gençlerin işsizlik oranının %15,4'e kadar yükselmesine neden olur;Üçüncüsü, finansal kurumların borç maliyetini azaltmak.

Son olarak, Li Qilin finansal piyasalara ilişkin anlayışını paylaştı.Finansal kurumların kuruluşlara kar sağlaması, KOBİ'lere kredi desteğini artırması, kredi faiz oranlarının maliyetini düşürmesi, ekonominin gerçeğe dönüşmesini engellemesi ve arbitraj getirilerini düşürmesi gerektiğine inanıyor. Finansal varlıklar hakkında.

Gelecekte, faiz oranları yüksek, risksiz ürünler giderek azalacak.Uzun vadeli getiriler düştükçe, tasarruflar değişebilir.Sermaye piyasasının uzun vadeli yükselişinin mantığı bozulmadı ve sert teknoloji sektörü daha sonraki dönemde hala bir fiyat artışı dalgası görebilir.Ayrıca gayrimenkulün kredi riskine karşı son derece dikkatli olmalıyız.

204046669

Mysteel Kıdemli Araştırmacısı Ren Zhuqian

Mysteel kıdemli araştırmacısı Ren Zhuqian, bu yılın ilk yarısında yerel çelik piyasası fiyatlarının büyük ölçüde dalgalandığını söyledi.Sektör arka planı açısından bakıldığında, küresel likiditenin üst üste binmesinin ardından, başlıca salgın ekonomilerin ekonomileri yavaş yavaş toparlandı ve küresel çelik tüketimi bir bütün olarak arttı;Emtia enflasyonu beklentisi altında çelik fiyatlarının ağırlık merkezi yukarıya kaydı.

Yılın ilk yarısında çelik piyasası çeşitli özellikler gösterdi: Birincisi, ortalama çelik fiyatı önemli ölçüde arttı ve bazı çeşitlerin fiyatları yeni zirvelere ulaştı;İkincisi, genlik rekor bir seviyeye ulaştı ve piyasa fiyatları keskin bir şekilde yükseldi;Üçüncüsü, hammaddelerin ortalama fiyatı, bitmiş ürünlerin fiyatından daha fazla arttı.Demir cevherinin, özellikle de demir cevherinin ortalama fiyatı iki katına çıktı.

Yılın ikinci yarısında piyasaya bakan Ren Zhuqian, yerel çelik tüketimi ve arzındaki büyüme oranının önemli ölçüde düştüğüne ve politika bozukluklarının piyasa üzerindeki etkisine daha fazla dikkat edilmesi gerektiğine inanıyor.

Makro düzeyde, küresel ekonomi toparlandı ve gelişmiş ekonomilerde üretim kademeli olarak toparlandı.Çin'in ekonomik büyümesi yavaş yavaş gerilemiş ve normale dönmüştür.Çin'in para politikası "ön plana çıkmayacak" ve kurumsal finansman faiz oranlarını düşürmeye odaklanacak.

Arz tarafında, gelecekte, ülkemin çelik endüstrisi sanayi politikaları tarafından yönlendirilmeli ve çok yönlü bir şekilde düşük karbon yönünde gelişmelidir.Çeşitli illerdeki ham çelik üretimindeki azalmaya göre, Hebei Eyaletinin %20-30'luk bir üretim limitini koruyacağına ve Jiangsu, Jiangxi, Shandong ve diğer iller ve şehirler ardı ardına üretim azaltma planlarını uygulamaya koyduklarına inanıyor. .Bu nedenle, ülkemin ham çelik üretimi yılın ikinci yarısında genel olarak düştü.Yıl boyunca belirli bir efektif toplam talebin garantisi dikkate alındığında (yıllık talep artış hızının yaklaşık %4 olması bekleniyor), yılın ikinci yarısında ham çelik üretimi yıllık bazda yaklaşık %5 azalacaktır. yıl; Yeni değiştirme yetenekleri ve devreye alma,

Aşağı havzada, endüstriyel üretimin refahı düştü ve ihracat büyümesi yavaşladı;Gayrimenkul yatırımlarının büyüme hızı düşebilir;Altyapı yatırımlarının büyüme oranı toparlandı;İmalat yatırımlarının devam eden yükseliş eğilimi yavaşlayabilir;Otomobil ve beyaz eşya üretimi ve satışı zayıftı.

Hammadde açısından, demir cevheri arzının yılın ikinci yarısında daha da artması muhtemeldir ve üçüncü çeyrek, yıl içindeki en yüksek arz seviyesidir.Kok arzı kademeli olarak rahatlayacak, ancak yılın ikinci yarısındaki politika bozukluklarının etkisi hala nispeten büyük olacak.

Buna ek olarak, yılın ikinci yarısındaki piyasa risklerini de hatırlattı: Fed'in gevşek para politikasını erken geri çekmesi dahil;Yurtdışı salgınların belirsizliği;Denizaşırı arz artar, yurt içi ihracat düşer vb.

https://www.stargoodsteelgroup.com/

Yuvarlak masa toplantı sahnesi

Sabah toplantısında da yuvarlak masa toplantısı var.Konferansın teması "Reel Ekonomiyi Destekleyen Finansal Türev Hizmetler".Foruma, Çin Demir ve Çelik Birliği Uluslararası İşbirliği Departmanı Bakan Yardımcısı Wu Jingjing ve Şanghay Vadeli İşlemler Borsası Emtia Departmanı I Kıdemli Müdürü Feng Xiazong ev sahipliği yaptı.Foruma Dalian Ticaret Borsası Endüstriyel Ürünler Bölümü Müdür Yardımcısı Wu Junwei ve Singapur Borsası Şanghay Genel Müdürü Chen Shiliang katıldı.

Feng Xiazong, Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nın şu anda ferrokrom vadeli işlemleri ve soğuk levha vadeli işlemleri geliştirdiğini söyledi.Sıcak haddelenmiş vadeli işlem hacminin yılın ilk yarısında hızlı büyümesinin üç ana nedeni olduğuna inanıyor: Birincisi, Çin'in ekonomik yapısı altyapıya ve gayrimenkule dayalı olmaktan yavaş yavaş endüstriyel modernizasyona dayalı hale geldi;İkincisi, vadeli işlem piyasasındaki marj ölçeği hızla büyüdü ve piyasa kapasitesi arttı;Üçüncüsü, arz ve talep arasındaki uyumsuzluk nedeniyle, çeşitli ülkelerin ekonomik toparlanması dengeli değil, fiyat dalgalanmaları arttı ve işletmelerin hedging talebi arttı.

Wu Junwei, hurda çeliğin gelecekte demir cevherinin yerini alacak önemli bir tür olduğunu söyledi.DCE, bu yıl Şubat ayında Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na resmi olarak bir listeleme başvurusu sundu ve şimdi halka açılmaya hazır.Ayrıca DCE, demir cevheri kalite standartlarını ayarladı ve gelecekte geliştirilmeye devam edecek olan çeşitli kalite göstergelerini iyileştirdi.

Chen Shiliang, Singapur Borsasının Mayıs sonunda bir inşaat demiri takas işlemi başlattığını söyledi.Bu, SGX ve Mysteel arasındaki ilk işbirliğidir.ABD doları cinsinden nakit takas takasları için hedef olarak Şanghay inşaat demiri fiyatını kullanıyor.Yurt içi fiyatlar, yurt dışında işlem gören türev ürünler olarak kullanılmaktadır.SGX'in önümüzdeki altı aydan bir yıla kadar %65 demir cevheri opsiyonu sunmayı düşünebileceğini belirtti.

(Genel Yayın Yönetmeni: Zhao Peng)


Gönderim zamanı: Temmuz-30-2021